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Em um intervalo de apenas 75 minutos na manhã de 9 de julho, nove grandes negociações no mercado futuro de dólar somaram R$ 6,6 bilhões, chamando a atenção de analistas e autoridades. As operações ocorreram pouco antes do anúncio de novas tarifas dos Estados Unidos contra o Brasil, e agora são alvo de investigação pelo Supremo Tribunal Federal (STF) por possível uso de informação privilegiada (insider trading).

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O maior negócio do dia foi intermediado pelo BTG Pactual às 11h38, envolvendo quase 10 mil contratos, no valor de R$ 2,7 bilhões. Outras corretoras, como BGC Liquidez e Tullett Prebon, também realizaram operações acima de 3.900 contratos cada – volume considerado incomum para esse mercado, onde negociações costumam ser bem menores.

Padrão incomum em dia de baixa liquidez

Contratos futuros de dólar são instrumentos usados por investidores para se proteger ou lucrar com variações cambiais. Normalmente, as operações são feitas em lotes pequenos, mas, naquele dia, uma sequência de ordens milionárias alterou a dinâmica do mercado. Deborah Magagna, analista do setor, destacou que “mil contratos já chamam atenção. Acima de 4 mil é raro”.

A Advocacia-Geral da União (AGU) suspeita que as movimentações possam indicar que alguns agentes tinham conhecimento prévio sobre as tarifas americanas antes do anúncio oficial. Se confirmado, isso caracterizaria insider trading, crime no mercado financeiro.

STF investiga possível vantagem ilegal

O STF busca apurar se as operações foram apenas apostas de alto risco ou se houve uso de informações não públicas. Entre as hipóteses, está a de que corretoras e grandes fundos tenham se antecipado ao movimento cambial.

Além das negociações entre 11h30 e 12h45, outros picos ocorreram ao longo do dia, totalizando R$ 9,9 bilhões em grandes operações – cerca de 14% do volume total do dia, que chegou a R$ 70 bilhões.

Enquanto a investigação avança, o caso reacende o debate sobre a regulação e a transparência no mercado de câmbio futuro, onde movimentos bruscos podem indicar mais do que simples estratégias de investimento.

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